【导读】5月23日，日本股市重挫千点，日经225指数收盘大跌7.3%，令全球股市突遇“黑色星期四”，而金融类股成重灾区。一时间，关于引发日股地震的导火索，市场众说纷纭，而此前备受争议的“安倍经济学”也再次被人们提及。罪魁祸首究竟是谁？

        挑剔的经济学家将安倍晋三推行的量化宽松狠批为 “近乎于自杀”，但对那些毫无金融常识的日本家庭主妇而言，安倍经济学却是福音，因为这让她们闭着眼就可以在股市中赚钱。然而，天下没有免费的午餐。周四(5月23日)，日经225指数突然重挫超过7%，令全球股市突遇“黑色星期四”。

        成分股全线“尽墨”

        美联储主席伯南克再次成为罪人，随着他宣布美联储可能削减资产购买规模，日本股市跌幅创下自福岛地震以来最大单日跌幅。

        截至周四收盘，日本东京证交所指数暴跌6.9%，创2011年3月以来最大单日跌幅。同日，日经225指数下跌7.3%，至14483.98点。值得一提的是，日经225指数的主力合约期货较现货贴水1%，暗示短期股指仍可能进一步走低。

        星期四当天，日经225指数成分股无一只收盘上涨，其中跌幅排名前五的依次是新生银行(-14.5%)、三菱汽车(-13.7%)、京瓷(-13.6%)、东急不动产(-13.4%)和住友电气工业(-13.3%)。

        以板块来看，跌幅排名前三的依次是金融(-10.4%)、消费服务(-8%)和工业(-7.5%)。

        日本国债非祸因

        伯南克在国会作证词时表示，未来几次会议中某一次可能决定削减购债规模，令投资者担心流动性将收紧，进而打压全球股市。而与美国股市上涨不同的是，日本股市依赖于极度宽裕的流动性，这也是为何其领涨的板块多为金融或原材料类，相比之下，房地产、消费类领涨美国股市，显示美国经济正现实质性增长。

        中国糟糕的经济数据，则无形间加大了日本股市的抛压。汇丰和Markit周四宣布，中国5月PMI初值降至49.6，创7个月新低，远低于上月终值50.4，其中新订单指数再次跌至50下方，为去年9月以来最低水平。

        有投资者认为，日本国债收益率近期大涨，是日本股市暴跌的主要原因，但这似乎并不准确。彭博汇编的资料显示，在过去1个多月以来，日本10年期国债收益率与日经指数多成正相关走势，这表明一部分资金不满足于日本国债的低收益率，从而逃向股市。

        日本10年期国债收益率微跌2个基点至0.85%，今年以来累计上涨7个百分点，但仍较历史最低值(0.54%)高出不到35个基点。

        集体抛售金融股

        日本股市暴跌的另一大灾难性后果是，全球股市和大宗商品市场也跟着遭殃。

        截至昨晚6时22分，全球主要股市中仅拉丁美洲与加勒比海地区走高，其中牙买加表现最好(3.23%)，其余全线走低。重灾区包括亚太地区(-3.72%)、西欧(-2.2%)和东欧(-1.6%)。

        以亚太主要的24个股票指数为例，仅科伦坡股市走高，跌幅排名前五的依次是日经225(-7.3%)、东京证交所(-6.9%)、日本JASDAQ指数(-5.4%)、恒生指数(-2.5%)和印度CNXNIFTY指数(-2%)。

        欧洲主要股指方面无一走高，覆盖50只欧洲蓝筹股的STOXX50指数下跌2.3%，但这一跌幅仍少于德国DAX指数的2.6%。与日本类似的是，推动德国DAX指数走低的仍是金融板块，其中德国商业银行暴跌超过5.5%。

        这无疑暗示了一点，投资者集体抛售金融股，特别是银行股，显示他们担忧美联储将收紧货币政策，从而影响受益于流动性的金融股。

        令人稍感安慰的是，截至昨日，反映全球流动性的3个月期TED利差现报21.5个百分点，低于金融危机以来的中值26个百分点。换言之，现在的流动性依然非常宽裕。

        大宗商品方面，能源类普遍走低，其中纽约原油期货跌0.9%，ICE柴油跌1.3%。金融方面，COMEX铜期货跌1.94%。

        美元指数暂跌0.5%，至83.86。一般情况下，由于同属避险资产，投资者会同时买入美元和美国国债，因此，当美国国债收益率走低时，美元亦走低。另外，美元兑日元暂跌约1.4%，至101.73。